Il nuovo quadro delle stablecoin del Giappone potrebbe spronare gli Stati Uniti ad agire

Mentre il Giappone compie importanti passi avanti sulle stablecoin, affermano gli operatori del settore, le leggi statunitensi proposte su tali criptovalute rimangono in continuo mutamento

Daniel Fung/Shutterstock modificato da Blockworks

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Mentre le banche giapponesi si apprestano a emettere stablecoin in base alla nuova legislazione, la mancanza di chiarezza normativa nel settore da parte degli Stati Uniti rappresenta un ostacolo che impedisce alle istituzioni del paese di fare lo stesso.

Nel giugno 2022 il Giappone ha approvato un quadro giuridico per le stablecoin, entrato in vigore giovedì.

La legge richiede che le stablecoin – tipicamente garantite da uno o più asset di riserva – debbano essere ancorate allo yen o ad un’altra moneta avente corso legale e garantire il riscatto al detentore al valore nominale. Limita inoltre l'emissione di stablecoin agli istituti finanziari autorizzati, come banche registrate, agenti di trasferimento di denaro e società fiduciarie.

Il passo del Paese volto a colmare il divario tra TradFi e DeFi con questa iniziativa andrà a beneficio di tutti nel lungo termine, ha affermato David Tawil, co-fondatore del fondo crittografico ProChain Capital.

"Negli Stati Uniti, la maggior parte dei depositanti, privati ​​e imprese, hanno il vantaggio di trasferimenti intranazionali gratuiti [casa di compensazione automatizzata]", ha detto a Blockworks. "Ma l'iniziativa del Giappone è un primo passo verso trasferimenti internazionali di denaro gratuiti e senza attriti."

Secondo Jeff Embry, socio amministratore dell'hedge fund di criptovaluta Globe 3 Capital, il passaggio da sistemi di pagamento vecchi di decenni a una tecnologia di contabilità distribuita più economica e veloce sarà sempre un vantaggio per il cliente.

"La chiave sarà assicurarsi che queste stablecoin utilizzino una blockchain trustless, immutabile e trasparente invece di avere il controllo di una banca o di un governo come farebbe una CBDC", ha aggiunto Embry.

GU Technologies, con sede a Tokyo, a marzo ha lanciato una blockchain pubblica, chiamata Japan Open Chain, per consentire a tre istituti finanziari giapponesi di sperimentare l'emissione di stablecoin conformi alle leggi del paese. Le stablecoin sarebbero compatibili, ad esempio, con i portafogli Ethereum tramite Metamask.

Embry ha affermato che se le banche giapponesi cercheranno solo di creare le proprie stablecoin, l’ecosistema delle stablecoin avrà difficoltà.

"Ci piace vedere le stablecoin originare al di fuori della bolla dell'ecosistema bancario, poiché è lì che l'innovazione e l'adozione di stablecoin vere, immutabili e trasparenti prospereranno", ha osservato il dirigente di Globe 3 Capital.

Anche se le normative sarebbero fondamentali per consentire alle banche statunitensi di emettere stablecoin, le proposte di legge su questo argomento rimangono in continuo mutamento.

Secondo gli analisti di Compass Point Research & Trading Chase White e Joe Flynn, le recenti udienze delle commissioni per i servizi finanziari e l'agricoltura della Camera mostrano che la regolamentazione delle criptovalute potrebbe richiedere due o tre anni di pausa.

"Ciò che abbiamo visto in queste udienze è che i membri del Congresso non concordano all'interno del partito, e ancor meno tra i partiti, sui principi di base anche della legislazione sulle stablecoin, che è vista da molti osservatori come un frutto a portata di mano rispetto ad una legislazione globale sulle criptovalute," White e Flynn ha scritto in una nota di ricerca la scorsa settimana.

Nel frattempo, i commenti delle autorità di regolamentazione sembrano contraddirsi a vicenda nel mezzo di una guerra per regolamentare il settore delle criptovalute. Il presidente della CFTC Rostin Behnam ha affermato a marzo che le stablecoin come il tether (USDT) potrebbero essere considerate materie prime, mentre il presidente della SEC Gary Gensler ha affermato che ogni asset crittografico, oltre al bitcoin, potrebbe essere un titolo.

A parte la mancanza di movimento e chiarezza da parte di legislatori e regolatori, l’adozione delle stablecoin potrebbe essere lenta per le grandi banche statunitensi che vogliono che i clienti continuino a pagare le commissioni di trasferimento.

"Le banche sono lente ad adottarle perché sono gli intermediari che la blockchain elimina", ha detto Embry. "Una volta che i clienti vedranno gli enormi vantaggi derivanti dall'utilizzo delle stablecoin, la domanda per queste sarà così grande che le banche non avranno altra scelta che adottarle."

JPMorgan offre JPM Coin, un sistema di pagamento autorizzato e un registro di conti di deposito per consentire ai clienti di trasferire dollari statunitensi detenuti presso JPMorgan all'interno del sistema della banca. Ma Embry ha definito il sistema più uno strumento per i clienti che una vera stablecoin blockchain open source.